投资要点2023年，中国财富与资管行业在回归本源中重构格局，在变革中寻求高质量前行，对一些重要事件，我们进行了枝理四顾-◆资本市与创直桦系优化,金西谋化臧草点戴潮:2023年是中国资本市场系炕性改革关键一年，注册制全面推进，投资端、敞资端、交易端各项改革措她落地，保障资本市场平稳运行，提升服务实体经济高质量发展质效-◆资管产品降费让利。财官管行业生态优化资产管理产品踪合费率的改革与下调，一方面响应了中央金敞工作会议精神、戏行金触机构让利投资者:更重要的是实现财富管理行业生态优化、金替服务“服务有所值”的核心日标。

◆中社、海都换选"爆官”。非标时代加迪终始: 2023.11.25中植系旗下财富管理公司被立案调查事件、2023.12.17海银控股项日延迟事件，标志着财富管理刚性兑付时代的终姑，行业从销售产品到提供服务的转型趋势日益明显.◆时代变近董育新使十,私苏供略侧改草加建:私募相关政策法规密集出台，在经历10年自主摸索，10高速发展之后迎来对枝叶的集中修剪。私募策略的标准化和指数化或将成为其兼顾风险防范与普惠性的重要路径。◆公算 REITs 炬入常恋化复行,媒建立多真次事场:监管推动公募REITs常态化发行，存量与创新项日千帆竞发，多层次REITs市场稳步构建中，为不动产市场化转型、财政和金N体系健康化运行、投资者多元化配置注入活力。ETF逆势竞败2万忆。晨教化教资直晨建入黄丰道:除一以贯之的“稳定、透明、便利、便宜”优势特点外，熊市低点加仓工具、被动投资理念逐渐受认可、监管引导鼓励指数基金发展、各方机构形成合力发挥重要作用-◆理财业赣晨示迎姚一太范。标准化电硬有望再说升:2023.11.21银行业协会发布《理财产品过往业绩展示行为准则》，新规则注重产品历史业绩展示完整性，有助于充分揭示产品的风险收益特征，保障投资者的合法知情权益.◆量化教事逆势增长。

产品制新孤N更多趣那:DMA中性策略和股票多空策略以市场中性策略为基础进行延中，以相对市场中性策略更高的收益获得青睐，小市值指数增强策略则凭旨强势的beta和雯高的超额收益，获得偏爱-◆公集化布局大午。毒育肯管业赉震晨建新恶:2023-年，券商资管政策焰效管姑合延续差异化监管;行业端“一参一控一牌”公募化布局趋于完善;业务端大集合改造实戏新路径，ABS迎险资入局，高质量发展迈入新阶段-苏金授期试点点转常规。试点四周午行业，人而起:2023.6.9证监会就《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定(征求意见稿)》公开征求意见，推动试点转常规，基金投顾业务迈过从О到1阶段，未来还有广阔发展空间.◆儿限提示:历史站果可能无法重复验证风险;统计数据不完全风险;不构成推荐覆盖.1.资本市场制度体系优化,全面深化改苹咸效渐显2023年作为贯彻党的二十大精神的开局之年，资本市场改革与经济高质薰发展齐头并进。

为了强化资本市场框组功能，提升金融资源配置和资金融通效率，资本市场制度体系改革逐项铺开、渐次落地，投资、融资、文易面临新一轮的调整重塑,而制度供给的完善优化也许深刻影响着全融产品市场的发展方向-最和出华注君制改华止西那地,北变所超期欢策进为产品发行、敬资、变西u供了新阵地2023年2月1日,证监会就全面实行殷票发行注册制涉及的主要制度规则草案向社会公开征求意见，标志着试点4年的股票发行注秀制全面推行,不仅明确了各板块功能互补、错位发展的市场定位，也进一步理顺了新股审核发行上市流程。2023年6月20日，证监会发布《关于深化债券注册制改革的指导意见》,建立健全差异化发行人等制度。畅通违约债券出清渠道。全面落实殷票和债券发行注册制，通过放管结合把选择权交给市场，加速形成“优胜劣汶”“有进有退”的资本市场生态。北变所“潭数19条”创封井措陆确书地儿效。贵本市场高增业里展再上一滑.2023年9月2日，证监会发布《关于高质量建设北京证券文易所的意见》(本节简称“深改19条”)。