2023年保险行业分析及2024年展望一、监管政策动向二、保险公司经营分析三、保险公司经营分析四、保险公司资本补充债券发行情况及信用水平五、2024 年保险行业展望《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》采用最低资本折扣计量的方式一定程度上提升了保险公司 偿付能力充足率水平，同时针对不同类别、不同规模的保 险公司分别规定了不同的折扣比例，体现了监管对保险公 司差异化、精细化管理模式，并体现了国家对中小保险公 司业务开展、稳健经营的支持，有利于中小保险公司更好 参与市场竞争，有利于保险行业稳健均衡发《关于扩大商业车险自主定价系数浮动范围等有 关事项的通知》健全以市场为导向、以风险为基础的车险条款费 率形成机制，优化车险产品供给，扩大车险保障 覆盖面，实现车险服务质的有效提升和量的合理增长。

推进车险高质量发展2023 年10 月《系统重要性保险公司评估办法》将评估系统重要性金融机构的范围从银行进 一步拓展到保险领域，为实施差异化监管打 好基础，有助于强化系统重要性保险公司监2023 年2 月《人身保险公司分类监管办法（征求意见稿 ) 》将人身保险公司分为Ⅰ-  ，根据保险公司的等级，对其业务范围、经营区域和资金运2023 年1 月2023 年9 月用范围进行明确与限制，要求保险公司经营管，完善宏观审慎政策框架，增强金融体系资质与自身风险控制水平匹配，控制行业风 险，推动保险行业健康发展一、监管政策动向? 年初，预定利率调整预期使得寿险产品需求得到集 中释放，居民购买储蓄型保险产品需求上升，2023 年前两个季度人身险业务原保费收入增速较去年同 期大幅提升；三季度以来，随着高预定利率产品的陆续停售，人身险原保险保费收入增速有所下降，人身险业务保费收入波动较大。

? 8月以来，部分保险公司在施行“报行合一 ”要求的过程中暂停了银保新单业务的开展，同时银保渠道费用下降可能会影响相关业务开展积极性，需关注人身险公司银保业务开展情况。?从保费收入结构来看，居民储蓄意愿增长而消费意 愿持续减弱，对储蓄类寿险产品需求持续提升。在万能险演示利率调整及后续保底利率下调预期的影响下，产品需求也得到一定释放，而风险较高的投 连险业务规模持续大幅下滑。保险业资金运用余额保持逐年增长趋势，投资资产 结构变化不大，截至2023年9月末，保险行业资金  运用余额27.5万亿元，较上年末增长12%? 保险公司普遍面临资产负债期限错配压力，长久期 债券仍然为主要资产配置的主要选择之一。

固定收益类资产仍为险资配置主力? 监管出台政策积极引导长期保险资金入市、支持资 本市场平稳健康发展，股票和证券投资基金规模及 占比均小幅增长? 其他投资以非标为主，另包括不动产、权益类理财、非上市股权等，另类投资占比小幅下降；保险 资金运用的可投资范围进一步扩大，但在存量非标 资产逐步到期的情况下，质量较好、久期匹配程度 高且收益率具备竞争力的非标资产供给有限使得供需矛盾凸显数据来源：国家金融监督管理总局网站，联合资信整理分析-投资业务国际政治经济形势复杂严峻，发达经济体快速加息的累积效应继续显现，全球  经济复苏动能减弱，国内经济运行面临需求不足、部分领域面临风险隐患等挑  战，投资领域信用分层愈发明显行业综合投资收益率水平较去年同期有所回升，但在长端利率下行背景下，保 险资金配置压力仍不断增加中小保险公司在市场波动加大的背景下资产配置压力增加较明显，同时由于保险业务转型、偿付能力制约和投研能力不足等因素导致投资收益增厚手段相对有限，与头部险企的投资绩效差异趋于明显。